インドの民間資本支出が急増、CIIは「投資サイクルの決定的な転換」と指摘
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インドの民間資本支出は2025年9月に前年同月のRs 4.6 lakh croreから67％増のRs 7.7 lakh croreへと急拡大し、インド工業連盟（CII）はこれを「国内の投資サイクルが力強くかつ幅広く回復していることを示す、これまでで最も決定的な証拠である」と位置付けました。
同業界団体が日曜日に発表した声明によると、CIIは進行中の西アジア危機とその先を見据えつつ経済を下支えするための5項目の行動議題を提示しており、約1,200社を含むCMIE Prowessデータベースの分析では、設備投資の主導役が製造業であることが浮き彫りになったほか、製造業はRs 3.8 lakh croreと民間投資総額のおおむね半分を占め、金属、自動車、化学分野が先頭に立っているとされます。
分析はさらに、サービス部門がRs 3.1 lakh croreを寄与して全体の約40％を占め、貿易、通信、IT対応サービス（IT/ITeS）が成長をけん引したことを示しており、CII事務総長のチャンドラジット・バネルジー氏はこの数値上昇を受けて、投資サイクルの決定的な転換を示す重要なシグナルだと述べました。
バネルジー氏はまた、稼働率が前四半期の74.3％からFY26第3四半期で75.6％へ上昇し、新規受注残高が前年同期比で10.3％増加した点に触れつつ、銀行貸出の伸びがFY26下半期で概ね14％近くに加速しており、上半期のおおむね10％と比べて資金供給面でも勢いが出ているとの認識を示しました。
CIIの掲げた5項目の議題には、原油価格が安定するのに伴い6〜9か月かけてガソリン・ディーゼルの1リットル当たり中央物品税（エクセイズ）を段階的にRs 10復元する案が含まれており、バネルジー氏は慎重に段階的に燃料エクセイズを復元することが消費者心理を損なうことなく歳入の負担を徐々に軽減し、産業側は利幅の中で投入コスト圧力のかなりの部分を吸収する覚悟があると説明しました。
第2の施策としてCIIは会員企業が今後2四半期で燃料と電力消費を3〜5％削減する自主的なエネルギー節約コンパクトを提案しており、同団体は「工場門前で節約されるバレルはその分だけ国が輸入しなくて済むバレルである」との観点を示すとともに、45日間の中小企業（MSME）向け支払保証をTReDSとサプライチェーンファイナンスで裏付ける仕組みを導入し、運転資金圧力の緩和を図るよう求めています。
このほかの勧告には、多様な調達によるサプライチェーンの回復力強化や部品、特殊化学品、資本財における国内での付加価値向上の拡大が盛り込まれており、CIIはさらに製造、エネルギー転換、デジタルインフラへのFY27投資を前倒しで実行すること、自主的な価格抑制やPMIS（職業メンター制度）下でのインターン受け入れ拡大を推進することも求めています。
バネルジー氏は政府が持続的な公共投資、財政規律、近代化された税制、PLI（生産連動型インセンティブ）スキーム、および世界GDPの約70％をカバーする自由貿易協定を通じて支援的な環境を作り出したことに謝意を示す一方で、産業側の課題はその支援的な環境を実行可能な生産能力、雇用、輸出、そして大規模な付加価値へと着実に転換することであると指摘しました。
CIIは最後に、インドの実質GDP成長率がFY26で7.6％を上回る見通しであること、輸出が過去最高の8,630億ドルに達する見込みであること、そして外貨準備高が7,000億ドルを上回ると予想していると明らかにしました。
（出典：ANI）
