[見出し]
中国、完成済み住宅販売と資金調達再編で「不動産の新たな発展モデル」推進へ
[本文]
北京、9月8日—中国は8月下旬に打ち出した一連の不動産対策を契機として、完成済み住宅の販売促進と開発業者の資金調達構造の再編を加速させる方針を示しました。
深センの住宅販売マネージャーであるZhao Qinghong氏によれば、新政策が公表された8月最終週以降、同市龍崗区の若年層に人気のある住宅プロジェクトへの来訪者が週末を中心に増加し、導入前と比べて来訪者数が約30％増加したほか、不動産サービス大手の貝殼（Beike）系列を通じた中古住宅の署名契約が9月1日から6日までの期間で8月同期間比20％増、前年同期間比17％増という実績が出ていると伝えられ、短期的な市場活動の回復が現場ベースで確認されています。
こうした現場の反応を受けて、中央と地方が組み合わせた措置は「黄金の9月・銀の10月」と称される販売シーズンへの期待を高めている一方で、政策パッケージは単なる景気刺激にとどまらず、販売方法からファイナンスに至る不動産セクターの根本的なメカニズムの調整を志向している点が重要です。
改革の要の一つは、従来の先行販売中心のビジネスモデルからの転換であり、文書は完成済み商業用住宅の販売を強力かつ秩序立てて推進することを求めており、清華大学不動産センターの責任者Wu Jing氏も、かつての先行販売制度が住宅供給の迅速化に寄与した一方で、需給構造の変化に伴い「住まいがあるかどうか」から「どれだけ良いか」へと焦点が移ったため、販売制度の見直しが不可避になったと指摘しました。
不動産ファイナンスの再構築も並行して進められており、中国証券監督管理委員会が株式や債券、資産担保証券（ABS）、不動産投資信託（REITs）などを通じた開発業者の資金調達メカニズムの改善に向けたガイドラインを公表したことは、企業全体の規模やブランドだけでなく、個々のプロジェクトの収益性や投資魅力に基づく資金配分を促す論理の転換を意図しているとの専門家の見解を補強しています。
また、不動産信用管理の面では中国人民銀行と国家金融監督管理局が先行販売プロジェクトと完成住宅プロジェクトで融資条件を差別化し、先行販売向けローンは原則満期3年以内、最長5年を上限とし、完成住宅向けは標準で満期5年以内、最長7年を上限とするルールを導入したうえで、個人向け住宅ローンの最長期間を従来の30年から40年に延長する措置を講じ、これにより月々の返済負担の軽減や住み替えを検討する世帯への柔軟性を高める狙いが明確になっています。
こうした変化について、58安居客研究院の院長であるZhang Bo氏は、資金供給の判断基準が企業の規模中心からプロジェクト中心へと転換する点に意義があると述べ、武漢のある住民はローン期間の延長が月々の返済を抑え住み替え検討の家庭にとって実感しやすい恩恵であると語りました。
総じて、最新の措置は買主の権利保護や引き渡しリスクの低減を目指すと同時に、不動産セクターのリスク緩和と品質向上を通じた「新たな発展モデル」の推進を意図しており、専門家は市場が構造的な供給過剰へ向かう局面で完成住宅販売の比重を高める移行が不可避の潮流であるとの認識を示しており、今後の政策運用と実需の反応がセクターの安定化にとって決定的なカギを握るという見通しを示しています。
